258股會的部落格

作者：瑞易

揭開台股的神秘面紗

5-9交易前的準備

5-9-1各個交易買賣點的乖離率彙總

葛蘭碧的操作法則配合乖離率的應用，目的在於認清操作時的預估平均獲利率約有多大。希望將平均獲利數據化，能協助投資人清洗貪婪的心，除卻胡思妄想，保持一顆明鏡的心思，才能看清一切的妖幻。同時也協助頭部與底部型態的辨識。操作時宜配合趨勢走向。盤整時，若是看不清楚，應該停看聽，不宜強行作為。

作者：瑞易

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5-8大盤整走勢

常常聽到一些投資朋友談到：「他們沒有看錯，可是就是沒賺錢」。也看到一些朋友在盤整盤時，不是左右逢源，而是被上下追殺，賣在低點套在高點。在上漲段的獲利，常在盤整段時，被迫繳回。可見盤整盤不是容易操作的，股價的走勢不同，操作的觀念也必須適當的修正。

股價的漲跌，大多時間不是「漲」就是「跌」，「平盤」的機率小到可以忽略，雖然個股出現平盤的次數較多，但比例上仍是少數。股價的走勢卻有三種「上漲」、「下跌」與「盤整」，如[表3-4]所示(3-4節)，盤整的次數比約為1/3。而盤整盤的移動平均線盤整的天數卻只有走揚或走跌的1/3～1/2左右。移動平均線盤整的意思是在這期間平均線忽上忽下的飄浮不定。例如盤整最少3天，表示這3天內可能是2天向上1天向下，或是相反。如果察看(MA21)在盤整時的連續走揚或走跌天數，將會在15天以內，且常常少於15天。也就是說其走揚或走跌大約只有期望值的60%～70%，即是MA21*0.7=15或是MA63*0.6=38…。使得依移動平均線的操作變得比較困難掌握。

作者：瑞易

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5-7 頭部盤整段的賣出訊號

頭部的盤整型態，依統計比底部的盤整要複雜許多。因為這時投資人都還很樂觀，利多消息充斥市場。偶爾出現小小的壞消息，沒有人會在乎的。也因為型態複雜，很容易讓投資人一錯再錯。

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5-6 底部盤整段的買賣訊號

股價的盤整大概可分為三類，「盤頭」、「盤底」、「盤腰」。另外，如果發生大幅度的盤整走勢，在那當下實在很難分得清楚它到底在盤什麼？在弄不清楚狀況下，又過度的重視盤勢，可能會承擔太多的心理壓力。因為「盤整盤」氣象萬千，經常讓人錯誤連連。所以，此時正確的態度應該是注意盤勢，不受其表相所影響，更不需預測盤整未來的走勢。要抓住現在的盤勢所帶來的買賣機會。

5-6-1 底部「Bm」點買進訊號 

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5-5 下跌波段的買賣訊號

空頭市場下應當作空，但是有的股有盤下不能放空的限制。如果沒能猜測空方會延續多久，也會變得卡卡的難以出手。參考在2-3-4節曾說明在(MA21)、(MA63)翻轉向下時，期望(MA21)持續走跌21天、(MA63)走跌63天的成功率接近80%，走跌40天與100天的機率則接近50%。請參考[圖3-14]至[圖3-19]。另外，也可以結合5-2-1節「日K線連續漲跌統計」與5-2-2節「週K線連續漲跌統計」推估下一個交易的上漲或下跌的機率。以利放空。

在[圖5-25]空頭的市場下，作多不易獲利，即使能在「D」點搶進，「G」、「H」順利賣出，獲利也遠遠不如多頭市場的隨便買隨便賣。就算降低獲利水準，只求蠅頭小利，沒有快、狠、準的操作手腳，恐怕也不容易賣出。

作者：瑞易

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5-4 上漲波段的買賣訊號

在[圖5-22]的上升軌道中，乎每一點都是買點，都能獲利。即使是買在「E」點的賣點，也只是小套一下而已，最終還是能獲利出場。難怪有人會揶揄說：「猴子射飛鏢選股都會勝過投資分析師」。話雖如此，如果依照買賣點操作績效將會更高。因為在上升軌道中，「C」與「E」不斷的重複出現。而且股價幾乎不會跌破季均線(MA63)。

作者：瑞易

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5-3結合葛蘭碧操作法則的應用

作股票想成為贏家，成功的交易操作佔很重要的因素。就算你是一個趨勢專家，每一次都看對。如果發生交易錯誤，一切也是徒然。在了解台股的特徵、移動平均線、乖離率與股價的漲跌運動後，建議充分掌握各項關鍵數據，融入葛蘭碧操作技法。可以減少失誤。提高你的操作績效。本文選擇日K線的(MA21)為例進行說明。實際的應用，讀者可依自己喜好選定。

5-3-1 葛蘭碧操作法則

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5-2 股價的運動

5-2-1 日K線股價連續漲跌的成功率

股價運動的行程，統計台股加權指數日K線，自1995/8/15～2011/2/25止，將其劃分為「上漲波段」(牛市)與「下跌波段」(熊市)，分別統計其股價連續漲或連續跌的成功率情形。如[圖5-6]為各上漲波段的連漲與連跌成功率，從圖中可明確的看出多頭市場中，從連續2天到連續9天都是漲多於跌。漲2天或跌2天的成功率為(55%，44%)，能夠連續3天的連漲、連跌降到(31%，19%)，費波納西數列的5與8，連漲、連跌的成功率分別為(8.5%，3.8%)與(1.3%，0.4%)。

作者：瑞易

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第五章 交易策略與應用

股市流行一句格言：「新手看價，老手看量，高手看籌碼」。2011/8月股市重挫，到了12月股價仍然低彌，成交量緊縮。行政院副院長陳冲憂心成交量過度萎縮恐造成流動性的問題，啟動國安基金護盤機制。這句格言還有政府的行動，好似在教育股民，看量、看籌碼才是贏家應具備的能力，看價是落後的技能。其實不是這樣的，「價、量、籌碼」各有其門到，能夠面面俱到當然最好。若是無法做到，價還是最好的唯一指標，雖然價量是一體的兩面。政府單位若是只看量不看價，也是跛腳鴨一隻。常常讓投資人怨聲載道。會這樣說，只要去比較在金融海嘯、歐債危機及歐元危機肆孽下，台股與歐美股市的跌幅比較以及政府財經單位的作為應會有所感觸，台灣的投資人真是投錯地方。

前章節所述都是移動平均線的運動與其相關的盈虧，投資股票(也許應該說是股票投機比較正確)獲利靠的是股價的波動。若屬「投資」，其主要獲利來源是股利與股息。股價要是平穩不動將無利可圖，只好靠投資獲利，然而，如果沒有填權、填息，這些獲利來源有可能是割自己的肉來的，讓人欲哭無淚，而且隔年報綜合所得稅的利息收入暴增，要是扣抵率又不足以平衡時，將使應繳稅額增多。現在又多了一條健保費的繳納，這到底是「愛心稅」還是「投資懲罰稅」。