258股會的部落格

作者：瑞易

 揭開台股的神秘面紗

5-5 下跌波段的買賣訊號

空頭市場下應當作空，但是有的股有盤下不能放空的限制。如果沒能猜測空方會延續多久，也會變得卡卡的難以出手。參考在2-3-4節曾說明在(MA21)、(MA63)翻轉向下時，期望(MA21)持續走跌21天、(MA63)走跌63天的成功率接近80%，走跌40天與100天的機率則接近50%。請參考[圖3-14]至[圖3-19]。另外，也可以結合5-2-1節「日K線連續漲跌統計」與5-2-2節「週K線連續漲跌統計」推估下一個交易的上漲或下跌的機率。以利放空。

在[圖5-25]空頭的市場下，作多不易獲利，即使能在「D」點搶進，「G」、「H」順利賣出，獲利也遠遠不如多頭市場的隨便買隨便賣。就算降低獲利水準，只求蠅頭小利，沒有快、狠、準的操作手腳，恐怕也不容易賣出。

空頭市場下，被套住的股票要勇敢的賣出。即便手中的股票是好公司的股票也要勇敢的作出決定。這樣才能以同樣的資金在低價位買進更多的股票。如果一味的抱上抱下，如能解套獲利也可能有限。

有時候股價已重挫落底後，出現反彈時還看到券空的單量急速增加，這樣顯示可能犯下了只看過去的趨勢，未審查買賣點的錯誤。未設定好移動平均線的三條線：先鋒趨勢線、操作線、趨勢線。

5-5-1 「D點」買進訊號

定義：股價跌破平均線(F點)後，並且持續走跌一波，導致股價的乖離增大，此時均線呈現下彎現象。因此預期可能將有反彈修正，當出現跌深反彈的K線訊號時，是為「D點」買進信號，此為搶短的買進訊號。

「D點」雖為買進信號，但是有時獲利並不理想，除非有很大的負乖離空間。或是股價其實只是回檔整理修正，並非真正的中長期空頭走勢。也就是說，「D點」在盤整盤時或有可為，在空頭走勢下實在是乏善可陳。

[表5-5]為「D點」的乖離率。

「D點」的下一個賣出訊號，可能是「G點」也可能是「H點」，並沒有一定的順序，如先「G點」後「H點」。若是接著出現的是「H點」，短線會有不錯的獲利。但是，若是出現的是「G點」，短線獲利可能就差很多。概略的比較[表5-5]與[表5-6]、[表5-7]的平均值就可明白。其(Bias21)平均值的差分別為3%與6.7%。

「D點」的實際日K線圖如 [圖5-26]～[圖5-28]所示。

[圖5-26]是股價急跌重挫之後，價格走勢轉成三角形修正的盤整走勢，變成後勢未明。第二個「D點」變成了「Bm點」，使得獲利空間增大。「D點」到「G點」的差為4%。去頭去尾後可能還會有2%。可是到了2011/6/中跌破月均線與季線卻有作頭的態勢。事實上，3月中反轉上升到7月底這一波段成了逃命波。因為歐元危機使全球股市從8月開盤連續重挫，連2010年歐債危機所建立的頸線7032都宣告失守。就技術線型而言，2011/3/15日的低點8070一跌破，等同宣告4月～6月這一段整理為頭部。

2011/3月的借券賣出從199.3萬張迅速增加到7月的377.4萬張，增加了約178萬張，這5個月三大法人共賣出437億元。

[圖5-26]與[圖5-40]2011/2/8日重挫後的走勢有幾分相似，隨後出線的反彈波皆為逃命波。

[圖5-27]在呈現空頭排列下，股價從約9000下跌至約4000點，跌了約5000點才出現3個「D點」，而到了第三個「D點」已近長期底部。約略估計「D1點」到「H點」約為11%，「D2點」到「G點」約為8%，「D3點」到「H點」約為17%。

[圖5-28]在空頭走勢下，璨圓的股價在(MA21)的壓制下只有「G點」沒有「H點」。約略估計「D點」到「G點」約為8%～15%。

在空頭走勢下，(MA21)也是每日下滑的，所以上述「D點」的獲利空間必須再向下修正，時間拉長修正量也跟著拉大。

5-5-2 「G點」賣出訊號

定義：歷經「F」點後的反彈點「D」點，乖離率收斂，但因趨勢已然向下，股價反彈遇到平均線的壓力，投資人認為反彈就是賣出。出現K線賣出訊號。由於沒有突破均線，顯示趨勢持續發展中。

「G點」的實際日K線圖如[圖5-26]～[圖5-28]所示。[表5-6]為「G點」的乖離率。

5-5-3 「H點」賣出訊號

定義：歷經「F」點後的反彈點「D」點，乖離率收斂，雖然趨勢已然向下，股價仍然突破平均線，再一挺進就被壓回，數日內又跌破平均線，恢復原來向下的樣貌。此為假突破訊號，為趨勢持續的意義。出現K線賣出訊號，此時平均線仍然向下。

「H點」的實際日K線圖如[圖5-26]～[圖5-28]所示。[表5-7]為「H點」的乖離率。如果以(Bias21)的乖離率來看，最大值為6.5%。意味著21天移動平均線的報酬率已達6.5%，在空頭走勢下算是難能可貴了。