258股會的部落格

作者：瑞易

揭開台股的神秘面紗

5-8大盤整走勢

常常聽到一些投資朋友談到：「他們沒有看錯，可是就是沒賺錢」。也看到一些朋友在盤整盤時，不是左右逢源，而是被上下追殺，賣在低點套在高點。在上漲段的獲利，常在盤整段時，被迫繳回。可見盤整盤不是容易操作的，股價的走勢不同，操作的觀念也必須適當的修正。

股價的漲跌，大多時間不是「漲」就是「跌」，「平盤」的機率小到可以忽略，雖然個股出現平盤的次數較多，但比例上仍是少數。股價的走勢卻有三種「上漲」、「下跌」與「盤整」，如[表3-4]所示(3-4節)，盤整的次數比約為1/3。而盤整盤的移動平均線盤整的天數卻只有走揚或走跌的1/3～1/2左右。移動平均線盤整的意思是在這期間平均線忽上忽下的飄浮不定。例如盤整最少3天，表示這3天內可能是2天向上1天向下，或是相反。如果察看(MA21)在盤整時的連續走揚或走跌天數，將會在15天以內，且常常少於15天。也就是說其走揚或走跌大約只有期望值的60%～70%，即是MA21*0.7=15或是MA63*0.6=38…。使得依移動平均線的操作變得比較困難掌握。

[表5-14]是從台股加權指數20多年來的日K線中挑出四筆加權指數的大盤整盤，統計這期間的乖離率。。這四個大盤整段並不是[表3-4]的盤整，但是包含了[表3-4]的盤整。

[表5-14]與[表4-4](4-3節)上漲段的乖離率比較，[表5-14]的(Bias21)最小值無差異，最大值即使不考慮3411到6484的最大反彈波下，也顯得較小。(Bias63)與(Bias170)的最大值則顯得比較小，至於最小值(Bias63)也沒有很大的差異，但是(Bias170)則大很多(虧損較少)。

[表5-14]與[表4-5] (4-3節)下跌段的乖離率比較，[表5-14]的(Bias21)最大值兩者數據相近，最小值則比較大。(Bias63)最大值並無顯著的差異，最小值則比較大(虧得較少)。(Bias170)最大值沒有很大差異，最小值則大很多(虧得較少)。

[表5-14]四個盤整段的振幅，有三個約在1500點左右，1999年那一次的振幅為1934點。盤整期間長達近一年或以上其日K線圖如[圖5-40]～[圖5-43]所示。

[圖5-40] 2011/2/8連續重挫後的走勢與[圖5-26]1994/10/4接連重挫後的走勢大體上有幾分相似。

[圖5-40]的股價多次的跌破移動平均線，也多次的站上均線。MA21與MA63、MA170也是死亡交叉與黃金交叉，頻頻交互出現。多空雙方交戰半年之久，最後臣服於長天期均線之下，接著才出現空頭排列。

[圖5-41]、[圖5-42]中，均線、股價交互糾結，「黃金交叉」、「死亡交叉」頻頻交互出現。這種階段，作不好不如休息養性。不必強迫自己一定要有作為，鬥不過時，只會落得遍體鱗傷。等待多空雙方交戰的最終結果，股價站上MA63、MA170，出現黃金交叉，接著多頭排列，一舉攻克前波高點。才出手進場不太太遲。

[圖5-43]大盤走的是一個三角型修正的圖型，不像[圖5-41]、[圖5-42]盤整中有盤整。但也是均線、股價交互糾結，「黃金交叉」、「死亡交叉」頻頻交互出現。約在1400點的範圍內來回震盪。這種盤整殺起來，風聲鶴唳，迅速重挫。反彈上漲卻不是個個有份，沒跟對股上對車的，只好說抱歉了，也許下次發車的就是你的班車了。

盤整盤在葛蘭碧的操作法中，多了頭部「Tp」賣點、「F」賣點與「Bm」買點「A」買點。這些買賣點，在過度樂觀或是過度悲觀的投資者眼裡，常常被錯誤判斷。將賣點誤為買點，或是買點誤為賣點。

如[表3-4]所示(3-4節)，在趨勢走揚或走跌時，移動平均線(MA21)的延續天數可達21天以上，平均約為34～40天。然而在大盤整盤時，延續天數都明顯的縮小。參考[圖5-40]～[圖5-43]可以直接算出來，有時一波比一波短。因此，當盤整盤若是抓不它時，休息可能是最好的策略。