258股會的部落格

台股11月風雲2016

作者:瑞易

10月份收盤9290點，上漲123點(1.34%)，出現連漲6個月，使得目前的月漲跌比為8:2。20交易日有11個的尾盤爆量甩尾。10月底最後一個交易日的尾盤也爆量（佔當日成交量的11%=64.7/590）卻是下跌12.46點。日交易的漲跌比為11:9。

個股方面：10月上漲的有480檔，下跌的有1068檔。上漲幅度>4.0%的有234檔，<-4.0%的有584檔。大盤指數雖然上漲，但是個股下跌數比上漲的還多。

10月再度上漲123點(1.34%)，達成連6個月上漲，依統計連6個月上漲的機率約為2.8%。能連7個月漲的機率則約為0.9%。期望11月的上漲可說是機會渺茫。機會渺茫雖然並不意味著連漲趨勢會嘎然轉向，但是空方伺機而動的壓力還是不能輕率忽視，要提高警覺，或是做好事前防範計畫。

10月上漲11月也上漲的機率只有52%相關，這樣的機率相當於無關係，也就是10月的漲跌對11月幾乎無影響力。月K漲跌次數比11月份為15：12，漲跌比值(1.25)，上漲月數多於下跌月數。另外，11月份的連漲趨勢也是偏向上漲（圖16N405），這是對11月上漲的一些支持。也許川普的當選美國總統才是最大的震撼彈。

例行紀事

美國從感恩節（11月第四個星期四）開始到耶誕節，和元旦新年的這段日子是假日大採購的季節。11月第四個星期五(美國黑色星期五)，是點燃美國年末店家折扣戰的一天，又被稱為「清倉削價日（clearance day）」，要出清的商品甚至以五折、三折削價出售。

Q3財報公布日：11/14日以前。將影響年底的作帳行情。

2016美國總統大選：11月8日的全國投票日，此次是美國第58屆總統選舉，同時眾議院全部435個席位及參議院33個議席也會進行改選以產生美國第115屆國會。選舉人團將首先被選出，再由選舉人團於2016年12月17日重新正式選舉產生總統和副總統。

2016/11月MSCI半年度調整。

上個月的關鍵數字

2016/10月大盤月K線收9290點，上漲123點(1.34%)，連6個月上漲，依統計連6個月上漲的機率約為2.8%。能連7漲的機率則約為0.9%。

2016/10月的日平均成交量645億元，為本年度的月份最低日均量。

2016/10月底止集中市場的融資餘額為1304億元，比上月減少30億元，年度減少183億元。

2016年10月份自營商、投信、外資的買賣超，依序為25.8億、0.5億、-22.8億。法人合計為3.5億元。

2016/10月的借券賣出餘額達706萬張，月減少3萬張。

以(圖16N401)的週漲跌次數比的統計來看。2016/10月止的漲跌次數比為22：20(比值1.1)，10月份週的上漲與下跌次數比為3/1。

2016/11月份為43～47週次。

季K線

2016/10月季線收盤指數9290點，暫時終止季K線的下跌，如(圖16N402)所示。以技術分析來看，這一條由12682、10394、9859等多點連線構成的下降趨勢線已呈支撐力道。在10月份的多方用功下，走勢逐漸維持在上升軌道之中。

11月K線漲跌

如(圖16N403)所示，統計(1989～2015年)的月K漲跌次數比11月份為15：12，漲跌比值(1.25)，上漲月數多於下跌月數。

自1989年以來，年度的高點落在11月份只有1次，在2003/11月的6182點，可是月K卻下跌了273點。隨後3個月的收盤價逐漸墊高。低點落在11月份的也是只有1次，在2008年的3955點。這個低點是金融海嘯導致股市崩盤後的最低點。

2016年至10月底為止，目前低點為1月的7628點，目前的高點為10/25日的9400點。低點在1月的其當年度的歷史高點為8月1次、9月2次、12月3次。如果統計有威力，本年度高點落在12月份的機率上升。

(圖16N404)為台股加權指數11月月K線漲跌幅的統計。1989年以來，27年的平均漲跌幅為11點(1.43%)。在12次下跌部分有2次的下跌達1100點以上，超過-11.3%。

從(圖16N404)可以看出，自2007年以後的跌幅，比較上都顯得相對的大。顯示近年來11月的波動幅度變大的主要因素都是受國際金融災害與內部政策的影響。

漲跌比

(圖16N405) 加權指數11月份月漲跌比，以1989年為累計基準，例如2012年的為1989起到2012年計24年的11月上漲數與下跌數的比值，參考(圖16N404為14/10=1.40)。同理2015年的「漲跌比」，則是計算到2015年止(15/12=1.25)。11月份的趨勢線略為下滑。

11月月K的連續漲跌  11月與10月呈現弱正相關52%

(圖16N406)顯示，自1989年以來，11月份只有2006年最多連漲4個月。次數最多的為連漲2個月有6次，其中5次落在2002年以前。

連跌6個月只有1次為2000年。其次是2008年的連跌3個月，也是1次。這2個年度都是股災年。

11月漲跌與10月份漲跌的關係，合併漲/漲與跌/跌共計14次(=9+5)，表示11月的漲跌與10月呈弱正相關達到52%(=14/27)。

11月各週的漲跌

(圖16N407)為各年度11月份各週的漲跌幅%時序圖。11月份的週漲跌幅標準差為4.21%。

從圖中可以發現週漲跌幅大於4.0%的有17次，超過-4.0%的則有10次。

11月份每日漲跌統計

(圖16N408)台股加權指數各年度11月份的日K漲跌幅%，11月份的最大漲幅超過3.1%的有22次(佔22/578=3.8%)分佈在9個年度裡。而在2003年以後只出現1次在2008年度。換言之，最近7年日漲幅沒有一次大過3.1%。

最大跌幅超過-3.1%的也有21次(佔21/578=3.6%)，分佈在10個年度。在2003年以後，有5個年度均出現至少1次這樣的跌幅，而最近4年下跌幅度沒有1次超過-3.1%的。

2016年到10月底止，2016年的日最大漲幅為2.81%(9/19)與日最大跌幅-2.68%(1/4)。

11月份的漲跌日數比值

(圖16N409)從1989年至2015年，11月份的漲跌日數比值大於1.2的，在27年中有11個年度，在2003年之後佔了8次。在1.0以下的有11次。

11月份的每日成交量

各年度11月份的每日成交量統計如(圖16N410)所示，最大成交量為1997年的2050億元，27年來11月的日平均成交量為769億。

法人買賣超

(圖16N411)從2005年以來的三大法人的買賣超金額累積，自2015/5月以來呈現下降的趨勢，在2016/1月底餘額達波段低點。2016/10月餘額為22649億元。

2016/10月自營商、投信、外資的買賣超，依序為25.8億、0.5億、-23億。法人合計為3億元。法人買超佔10月總成交量的0.03% (3/12903)，自2005/1月以來，三大法人累計金額為22649億元。

個股外資持股佔發行股數比前25名

(表2) 個股外資持股佔發行股數比前25名排名，不含-KY的個股。

融券與借券賣出餘額

(圖16N412)為台股加權指數月底的融券與借券賣出餘額(僅上市公司)。融券餘額在2016/10月份增加4萬張，餘額為42萬張。借券賣出餘額為706萬張，月減少3萬張。

個股借券佔發行股數比前25名

(表3)為706萬張的借券餘額的前25名排名，以「個股借券餘額佔發行股數比」供為參考。

融資餘額

(圖16N413)為台股加權指數融資餘額，自2002/1月～2015/12月為止，融資餘額的月底總平均值為2388億元。單是11月份的平均值為2251億。2015年平均值為1740億元。2016/10月的餘額為1304億元，10個月的平均為1335億元。顯示散戶反應冷淡。

融資餘額在歐元危機的衝擊下，接著證所稅措施紛擾使其一瘸不振。2011/8月底餘額2366億元起至2016/10月，已連續62個月餘額低於平均值。

前幾次較長期低於平均值的期間有16個月，發生在2002/5～2003/8月。與及2005/3～2006/3月持續了13個月。還有2008/9～2009/11月共維持了15個月。

(圖16N414)比較集中市場的融資與借券餘額，融資餘額的張數自2010/12月以後，可以說是一路下滑，而借券餘額卻是一路上升。到了2015/8～12月之間，兩者在860到900萬張間呈現膠著狀態。2016/10月借券餘額706萬張，從高點的956萬張跌回。融資餘額也減少為860萬張只有2010/12底1717萬張的一半。

上月英雄與狗熊排行榜

狗熊排行榜