258股會的部落格

台股6月風雲2015

作者:瑞易

2015/5月大盤下跌119點(-1.21%)，個股月上漲3.5%以上的有213家，為本年度以來上漲家數最少的，不到平均值的一半。2015/5/29日收週K與月K線，尾盤爆大量469億元佔當日成交量33%(1404億元)。這是受MSCI調整的影響造成史上尾盤最大量。

例行紀事

6月1日起漲跌幅由7%調升為10%，信用交易整戶擔保維持率由120%調整至130%。

6月份除權除息開始暖機。

6月為股東會月。

2015台北國際電腦展在6/2～6/6日展出。於世貿一館展出。

台北國際光電周將於6/16～6/18日於南港展覽館展出。

Apple 公司全球開發商大會(WWDC 2014)將於台灣時間6/3日凌晨1:00於舊金山會展中心登場。

6月20日(六)端午節變盤的潛在力，習慣性影響投資人的心理。6/19(五)補假1天。

6月底的半年報作帳，常在最後一個交易日的尾盤出現大量交易。2013/6/28尾盤以163億元佔當日成交量的17.9%，強拉上漲98點。

近來的新聞

2015/4月底外資持有國內股票、債券以市價計算加上新台幣存款合計3,209億美元，占外匯存底77%，雙雙創下歷史新高。實體經濟的復甦速度和股市表現並不對稱，可見目前股市都因資金行情而上揚，央行示警台股要居高思危。註：2014/6月外資持有新台幣資產規模突破3,000億美元（新台幣9兆元），占外匯存底比重衝高至71%，也是雙雙創下新高紀錄。2014年的年度高點果然落在7月份的9549點。

2015/5/11日兩個市場跌停家數合計達119檔的原因之一：

1. 和旺違約交割案愈演愈烈，由於金主圈擔憂和旺無法準時繳出第1季財報，19日就要被暫停交易的骨牌效應，丙種金主風聲鶴唳，緊急調高保證金至三成的利空衝擊，櫃買指數重挫2%，多達68家上櫃股票跌停，同步拖累集中市場亦多達51檔個股跌停，兩個市場跌停家數合計達119檔，為去年10月28日以來最多，集中市場開高走低並收黑，成為昨（5/11）日亞股最弱市場。

2. 自2015/5/4日起實施信用交易整戶擔保維持率調整至130%，下跌的股價引發融資維持率低的驚慌殺出。5/11日融資減少37.55億元，為2013年以來的最大單日減少金額。

2015/5/14日，MSCI明晟指數雙降台股權重，加權指數風雲變色，收在9610.83點，下跌113.28點，成交978億元。

金管會證期局副局長王詠心說，6/1日起，現股當沖標的放寬到407檔，另有26檔ETF得為當日沖銷交易；證期局統計，這407檔標的上市權值加總已達87.56%、占上櫃股票66.66%，由於這400多檔股票上市權值已接近9成，預估可進一步推動台股交易量。

2015/5/19日外資擴大加碼力道，買超台股98億元，加上央行出手阻升台幣，意圖趕熱錢入股市，帶動證券股今日大漲。買超台股前10大包括：鴻海、友達、新光金、兆豐金、群創、台壽保、國泰金、永豐金、仁寶及統一等，清一色全數為大型權值龍頭股，其中金融股仍達5檔、占半數。

2015/5/21日，台北市政府勒令大巨蛋停工，遠雄(5522)也做出停工決定，讓大巨蛋及各大BOT案的聯貸銀行受驚嚇，金融類股今天重挫近2%，大巨蛋聯貸銀行，兆豐金控(2886，-2.17%)、國泰金控(2882，-3.25%)、合庫金控(5880，-0.31%)、台灣銀行、彰化銀行(2801，0%)、第一金控(2892，-1.04%)、華南金控(-0.81%)、台灣企銀(2834，-1.2%)。

2015/5/30日，中央銀行昨日發布金融穩定報告；今年下半年影響金融穩定的四大變數，包括美國升息、全球景氣復甦不如預期、中國大陸經濟走緩及國際油價反彈。(UDN)

2015/5/12日美國在金融海嘯後，制定「陶德、法蘭克華爾街改革與消費者保護法案（DFA）」，旨在加強監管美國金融業。美國總統歐巴馬在2010年7月簽署該法案，陶德法案中的「伏克爾法則」將在今年7月21日生效。所謂伏克爾法則，主要是禁止在美國境內的外國銀行辦理自營交易，及持有或投資避險和私募基金。當初用意是禁止銀行將資金拿來做高風險投機交易，雖有「豁免」條件，但銀行自營部位運用大幅受限。(UDN)

上個月的關鍵數字

2015/5月大盤月K線收9701點，下跌119點(-1.21%)。季K線維持連漲3季中，年K線也維持在第4年的上漲中。5月份日最大漲幅1.15%，日最大跌幅為(-1.16%)。

2015年5月份自營商、投信、外資的買賣超，依序為-39億、-20億、308億。法人合計為249億元。

5月分的信用交易出現資減券微增價跌的格局，顯示散戶退場觀望，短進短出。散戶的融資餘額5月底為2039億元，減少130億元。

5月分的借券餘額創下新高645萬張，月增60萬張，年增126萬張。

2015/5/29日收週K與月K線，尾盤爆大量469億元佔當日成交量33%(1404億元)。這是受MSCI調整的影響造成史上尾盤最大量。

以(圖15U401)的週漲跌次數比的統計來看。6月份週次為第22～25週，其週漲跌次數比值為3.3～0.6(第25週)。

季K線

2015/5月季線收盤指數9701點連漲3季中，如(圖15U402)所示。以技術分析來看，多頭第1次衝過9860的頸線壓力下並達萬點之上後，指數在5月份受到壓抑。看來萬點必須來來回回衝個數次，方能罷休。

6月K線漲跌

如(圖15U403)所示，統計(1989～2012年)的月K漲跌次數比6月份為10：16，下跌月數遠多於上漲月數，於年度排名居次，僅次於5月份。素有五窮六絕之稱。縮小至最近12年2003～2014年的漲跌次數比為4：8，漲跌比值還是跌得多一點。

自1989年以來，沒有年度的高點落在6月份。2015/6月會是統計上的弱者平衡嗎？低點落在6月份的只有1次，就是2012年的6857點，這是受證所稅的影響所致。

(圖15U404)為台股加權指數6月月K線漲跌幅的統計。1989年以來，26年的平均漲跌幅為-118點(-1.49%)。最大漲幅為1999/06的(1151點，+15.7%)，最大跌幅為1990/06的(-2241點，-30.7%)。

從(圖15U404)的圖形來看，6月跌幅多於300點(<-3.7%)的有8次，佔總下跌次數的一半(8/16)。近10年來的3次上漲分別是2005(230點，3.83%)、2007(738點，9.06%)、2014(317點，3.49%)。

6月月K的連續漲跌  6月與5月漲跌呈現正相關65%

(圖15U405)顯示，自1989年以來，6月份只有1994年最多連漲3個月。其次是4次的連漲2個月，分別是2003、2005、2007與2014年。變盤為漲(1)的有5次。

連跌5個月有1次為1990年。連跌4個月的有3次為1998、2004與2012年。5月跌連帶6月也跌總計有12次，與5月漲6月也漲的5次合計為17次，所以正相關比例達65%(17/26)。

6月各週的漲跌

(圖15U406)為各年度6月份各週的漲跌幅%時序圖。從圖中可以發現漲跌幅大於4.0%的有9次，小於-4.0%的也有18次。但是，幾乎都是發生在2003年以前。2003年以後，只有漲幅大於4.0%的有2次，分別是2003年(4.05%)、2004(4.19%)。跌幅小於-4.0%的有5次。這5次為2004(-6.72%)、2006(-7.4%)、2008 (-7.32%、-4.48%)2次與2009年的(-5.96%)。

在2010～2014年則沒有出現這麼大的漲跌幅(在-2.3%～3.5%之間)。漲跌幅出現縮小的狀況。

6月份每日漲跌統計

(圖15U407)台股加權指數各年度6月份的日K漲跌幅%，6月份的最大漲跌幅超過3.1%的有8次(佔1.4%)分佈在4個年度裡(16%)，而這4個年度全數出現在2004年以前，其中1990年就占了一半。

最大跌幅超過-3.1%的也有28次(佔4.9%)比最大漲幅多出20次，分佈在10個年度(40%)。出現在2003以前的有6個年度19次，剩下的9次為2006、2009年各3次及2004年1次、2008年2次。

最近5個年度漲幅沒超過3.0%，跌幅也沒有超過-3.1%。2015年5月底止，日最大漲幅為1.92%(4/23)，日最大跌幅為-2.43%(1/6)。

6月份的漲跌日數比值

(圖15U408)從1989年至2014年，6月份的漲跌日數比值大於1.2的，26年中有11次，其中9次出現在2004年之前，另外2次為2007年與2014年。在1.0以下的有14次，在這14次中2008～2013年則是年年有份，即是這連續6年漲少跌多。

日漲跌比值自2007年的1.9連續6年落在0.9以下。這樣的記錄也是史無前例。2014/6月的比值終於否極泰來，翻轉為1.5。

6月份的每日成交量

各年度6月份的每日成交量統計如(圖15U409)所示，最大成交量為1997年的2510億元，近5年來都在1100億元上下。26年的6月日平均成交量為829億。

最小量在2000年以後，則以2003年的274億為最低量。2012/6月最低量為471億元。平均成交量自2009年以來起伏曲折向下滑落。

法人買賣超

(圖15U410與15U412)為三大法人在6月的買賣超，從2005年以來，自營商買賣超次數(4:6)，投信為(5：5)，外資則是(4:6) 賣超多於買超。10年的平均金額也呈現賣超，他們依序為-21、-14.8、48億元。

2008～2013年的6月指數是全數下跌。自營商在2010與2012這2年買超。投信在2008、2011與2012年3年呈現買超。外資只有在2009年是小量買超。

融券與借券賣出餘額

(圖15U413)為台股加權指數月底的融券與借券賣出餘額(僅上市公司)。借券賣出餘額為645萬張，月增加60萬張。

2015/5月底止集中市場的融資餘額為2039億元，月減少130億元。融券餘額在5月份增加6萬張，達41萬張。

個股借券佔發行股數比前25名

645萬張的借券餘額，不禁引發個人的好奇，誰是第一名？會是未來的風險還是支撐？個股的借券餘額若依其大小排名前50名想當然都是權值股，但是若改為「個股借券餘額佔發行股數比」，則前50名出現不同樣的結果。(表2)為前25名供參考。

融資餘額

(圖15U414)為台股加權指數各年度6月底的融資餘額，(圖15U415)為各年度6月份的資券增減的情形。

自2002/1月～2014/12月為止，融資餘額的月底平均值為2348億元。單是6月份的平均值為2391億，近似於總平均值。

台股的融資餘額自2011/8月底的2366億元以來，已連續45個月低於平均值。前幾次較長期低於平均值的期間有16個月，發生在2002/5～2003/8月。與及2005/3～2006/3月持續了13個月。還有2008/9～2009/11月共維持了15個月。

(圖15U415) 各年度6月份的資券增減與大盤月漲跌幅。「資減券減」的有5次(佔5/13)為最多，此5次皆是價跌的。另外「資增券減」也有5次，合計券減佔了10次居大多數。

2002年以來每年6月融券增加最高為40.8萬張，出現在2005/6月。融券減少最多的為2008/6月的35.9萬張。6月平均減少5.9萬張。以一年12個月月平均值的減少排行來看，6月排名第2名僅次於3月份。推測都是受股東會停券的影響。最近9年，6月份的融券餘額年年減少。

類股輪動

(圖15A417)2008～2014Q2類股的週合計漲跌幅與淨漲跌數，大盤週合計漲跌幅為-1.3%，傳產仍有11個類股維持正值。漲的最多的類股為食品、汽車、營建、飯店。跌的最慘的為塑膠、玻璃。

電子類只有3個類股為正值，電腦週邊(8.6%)通信網路(13.5%)與電子零件(5.4%)，而其餘5個類股下跌。跌的最慘的為光電、其他電子。

(圖15A418)為2014/Q2月份類股的週合計漲跌幅與淨漲跌數統計，傳產類股下跌的前3名是玻璃、橡膠、營建。上漲的類股有機電、百貨，其餘傳產類股多數積弱不振。

2014/Q2的類股漲跌情況與2008～2014/Q2(圖15A417)有顯著的差異。過去由傳產領軍的現在只有8類股為上漲，能勝過大盤的只剩2類股。漲勢又輪轉回電子股，只有1個類股下跌，且多數賽過大盤。

(圖15A419)為2015Q1類股的週合計漲跌幅與淨漲跌數的統計。大盤週合計漲跌幅2.2%。21個傳產類股中有13類上漲。電子類股8個類有6類上漲。

(圖15U420)為2015Q2類股的週輪合計漲跌幅與淨漲跌數統計，傳產類股有8類上漲12個類股下跌。電子類有6個類股上漲。

(圖15U421)為2014/6月份類股的週輪合計漲跌幅與淨漲跌數統計，多數類股表現不錯。只有玻璃、橡膠、營建表現較差。

(圖15U422)為2015/5月份類股的週輪合計漲跌幅與淨漲跌數統計，多數類股累趴。只有食品、光電、資訊服務與其他電子表現較佳。與去年相較差很多。

上月英雄與狗熊排行榜