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台股8月風雲2015

作者:瑞易

2015/7月份股市重挫658點(-7.05%)，為本年度目前的單月最大跌幅，同時也是2000年以來單7月份的最大月跌幅。從2015/4/28日的10014點修正到7/29日的8516點共修正了1498點。使得2015/7月暫時奪得年度最低點。就技術K線而言，左肩與頭部似乎已然成型，尚缺右肩，這樣的修正會是熊市的徵兆嗎？在此大膽的推測這可能是進行「牛繼頭」的「中期底」之其中的一大波修正。大盤整才剛開始不久。請參考「揭開台股的神秘面紗」的第5-3節「結合葛蘭碧操作法則的應用」之5-3-4「牛繼頭與中期底」，與第5-8節「大盤整走勢」。

例行紀事

8月份除權除息家數歷年來僅次於7月份。除權除息時將會影響大盤指數的下修。

現金股息，8月份投資人將可陸續拿到手。

台北電腦應用展將於7月30日至8月3日(一)在世貿一館展開。免費參觀。

第2季財報申報期限：8月14日，會計作業上為核閱制。

8月颱風季節，侵台颱風數8月份排名第一。

近來的新聞

2015/7/10日昌鴻颱風來襲，北北基停止上班上課，集中交易市場全日休市，當日應屆交割款券順延辦理。

2015/7/11日，為提振台股動能，金管會力拚8月底前鬆綁借券券源，及擴大券商辦理借貸款項擔保品範圍，目前只有上市櫃股票及中央公債，以後擬新增台股基金、興櫃股票及黃金。

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2015/7/14日，明年1月15日起，台股將新增個股「暫停交易」機制，再改寫台股54年來新變革。

2015/7/26日金管會明年將再推新一波提振股市措施，評估是否全面開放當沖，明年初會公布方案。

主計總處昨天公布第二季經濟成長率（GDP）僅0.64%，令財經官員感到意外。(奇怪耶!官爺們)

2015/7/21日大陸證監會發布通知，9/3日(週四)～6日滬深交易所將休市4天，紀念抗日戰爭勝利70周年。非國定假日股市卻連續休市四天，在大陸股市發展史上並不多見。

2015/7/27日(一)，陸股暴跌，全球股市、商品跟著倒地。上證指數暴跌近8.5%，台股跌2.41%、德國股市-2.56%。

上個月的關鍵數字

2015/7月大盤月K線收8665點，下跌658點(-7.05%)，月K線連3黑外年K線也翻黑。2015年年度的單日最大跌幅為-2.96%(7/8日)最大漲幅1.92%(4/23日)。

2015/7月連跌3個月：跌幅658點(-7.05%)暫居本年度最高。月最低點8516與收盤8665點也是暫居本年度最低點。

融資餘額1630億元降低到2009/4月金融海嘯打底完成的水平。比提出證所稅益提時還低。什麼救股市幾箭完全破功。

2015年7月份自營商、投信、外資的買賣超，依序為-261億、31億、-509億。法人合計為-739億元。法人賣超佔7月總成交量的-3.7% (-739/19972)，每下跌一點花1.12億元賣超(739/658)。

以(圖15G401)的週漲跌次數比的統計來看。8月份為31～34週次，只有33週的週漲跌比大於1.0。

年度週最大漲幅3.64%(1/23日)，週最大跌幅為-4.75%(7/9日)

季K線

如(圖15G402)所示。以技術分析來看，一條由12682、10394、9859等多點連線構成的下降趨勢線，在2015/7月季線收盤指數8665點，正進行支撐測試的考驗。

8月K線漲跌

如(圖15G403)所示，統計(1989～2014年)的月K漲跌次數比8月份為11：15，下跌月數遠多於上漲月數。如果改為2003～2014年的漲跌次數比為6：6，漲跌比值平分秋色。

自1989年以來，年度的高點落在8月份有1次，在1997/8月的10256點。低點落在8月份的有2次，在1995年的4474點與2004年的5255點。2015/7月創下年度目前最低點8532點。年度最低點已逼近到2015/8月的門口。

(圖15G404)為台股加權指數8月月K線漲跌幅的統計。1989年以來，26年的平均漲跌幅為-164點(-2.56%)。最大漲幅為1999/8月的(831點，+11.3%)，最大跌幅為1990/8的(-1983點，-35.3%)。在10次的上漲中只有3次的漲幅都大於330點，4.5%以上，正確一點的數字是6.3%以上。縮小範圍至2003～2014年的平均漲跌幅-72點(-0.52%)。

從(圖15G404)可以看出，自2006年以後，除了2011年受歐債危機的影響致使跌幅達903點(-10.4%)，其他年度的漲跌幅都縮小在+2.5%～-3.6%之間，顯示近年來下跌幅度似乎有收斂的樣子。

8月月K的連續漲跌 8月與7月漲跌的負相關為62%

(圖15G405)顯示，自1989年以來，8月份只有1994年最多連漲5個月。其次是2003年的連漲4個月，1989年的連漲2個月，都是只有1次的紀錄。變盤為漲(1)的有8次(8/26)。

連跌5個月有3次為1993、1995與2002年。連跌4個月的有1次為2011年。連跌3個月的有1次為2000年。連跌2個月的有2次為1991與1992年。變盤為跌(-1)的也有8次(8/26)與變盤翻漲的相等。

7月漲8月也上漲的有3次， 7月跌8月也下跌有7次，兩者合併共計10次，表示8月的漲跌與7月呈負相關達到62%(=16/26)。

8月各週的漲跌

(圖15G406)為各年度8月份各週的漲跌幅%時序圖。從圖中可以發現漲跌幅大於4.0%的有11次，小於-4.0%的也有14次。但是，幾乎都是發生在2003年以前。2003年以後，漲幅大於4.0%的只有4次，分別是2003年(4.9%)、2004年(4.3%)、2007年(7.4%)、2011年(4.2%)。跌幅小於-4.0%的有3次。這4次為2007年(-9.4%)、2009年(-5.9%)與2011年的(-9.2%)。

2003年以後的8月份，週跌幅在(3.0%～-3.0%)之間的共有37次(佔37/51)，居多數。上漲大於3.0%有7次，下跌小於-3.0%的有7次。2012/8～2014/8月週跌幅限縮在(3.1%～-3.0%)之間。

從圖中可以發現每隔約4年會有一次較大的跌幅，約隔8年會有一次較大的漲幅。2015/8月是個兩者都有機會的時候。而2015/7月創下年度目前最大跌幅，下跌700點(-8%)。使得2015/8月改變近年來週跌幅限縮的機會大增。如果真的出現這樣的震盪，其表示的意義，應該認真的解讀。

8月份每日漲跌統計

(圖15G407)台股加權指數各年度8月份的日K漲跌幅%，8月份的最大漲幅超過3.1%的有26次，分佈在14個年度裡，而在2003年以後只出現6次分布在5個年度。2012～2014年則是掛零。

最大跌幅超過-3.1%的有35次比最大漲幅多了9次，分佈在12個年度。出現在2006年以後的合計為7次，分布在2007、2011年各3次及2006年1次。2012～2014年則是掛零。

8月份的漲跌日數比值

(圖15G408)從1989年至2014年，8月份的漲跌日數比值大於1.2的，在26年中只有5個年度，然而在2002年之後卻沒有半次。在1.0以下的有14次，近6年小於1.0的有2008、2009、2011、2013與2014年。。

8月份的每日成交量

各年度8月份的每日成交量統計如(圖15G409)所示，最大成交量為2007年的2715億元，26年來8月的日平均成交量為789億。2008～2011年4年的平均為1137億元。

法人買賣超

(圖15G410～15G412)為三大法人在8月的買賣超，從2005年以來，自營商買賣超次數(3:7)。投信為(8：2)買超多於賣超次數。外資也是 (4:6) 賣超多於買超。就8年的平均金額而言，買賣超互見，他們依序為-19.8、54、-264億元。

融券與借券賣出餘額

(圖15G413)為台股加權指數月底的融券與借券賣出餘額(僅上市公司)。融券餘額在7月份增加6萬張，餘額為33.4萬張。借券賣出餘額為762萬張，月增加55.3萬張。再度創下新高。

2015/7月底止融資餘額為1630億元，月減少233億元。融券餘額為39萬張，月增加約6.8萬張。

「資減券增價跌」代表空頭走勢。

個股借券佔發行股數比前25名

762萬張的借券餘額，不禁引發個人的好奇，誰是第一名？會是未來的風險還是支撐？(表2)為「個股借券餘額佔發行股數比」前25名，供參考，只有3檔傳產其餘22檔均為電子股。

融資餘額

(圖15G414)為台股加權指數各年度8月底的融資餘額，(圖15G415)為各年度8月份的資券增減的情形。

自2002/1月～2014/12月為止，融資餘額的月底平均值為2384億元。單是8月份的平均值為2357億，約略低於總平均值。台股的融資餘額自2011/8月底的2366億元以來，已連續48個月低於平均值。

前幾次較長期低於平均值的期間有16個月，發生在2002/5～2003/8月。與及2005/3～2006/3月持續了13個月。還有2008/9～2009/11月共維持了15個月。

(圖15G415) 各年度8月份的資券增減與大盤月漲跌幅。13年來「資減券增」的有6次為最多，4次價漲2次價跌。「資增券增」的也占了5次，2次價漲3次價跌，有2次是「資減券減」價跌。「資減券增，價漲」表示散戶不看好，「資增券增，價跌」籌碼開始分散。

2002年以來每年8月融券增加最高為36萬張，出現在2004/8月。融券減少最多的為2005/8月的14.5萬張。8月份平均增加8.9萬張，比7月份的平均約多了6萬張。可能與除權鎖單有關。

最近2008年以後受金融災難斷續侵襲，連著7年8月份的融券年年增加，雖然增加的量不是很大。

類股輪動

(圖15G416)2007～2014Q3類股的週合計漲跌幅與淨漲跌數，大盤週合計漲跌幅為21%，傳產有13個類股維持正值，電子類有5個類股為正值。漲的最多的類股為食品、橡膠、汽車。跌的最慘的為營建、光電。

(圖15G417)為2014/Q3月份類股的週合計漲跌幅與淨漲跌數統計，2014/Q3的類股漲跌情況與2007～2014/Q3(圖15G417)有顯著的差異。過去由傳產領軍的現在只有4類股為上漲。電子股只有1個類股其它電子上漲。

(圖15A419)為2015Q1類股的週合計漲跌幅與淨漲跌數的統計。大盤週合計漲跌幅2.2%。21個傳產類股中有10類上漲。電子類股8個類有6類上漲。

(圖15L420)為2015Q2類股的週輪合計漲跌幅與淨漲跌數統計，傳產類股有7類上漲13個類股下跌。電子類有3個類股上漲。

(圖15G418)為2007～2014年的8月份類股的週輪合計漲跌幅與淨漲跌數統計，多數類股表現淒慘。上漲的類股傳產有2類與電子有5類。

(圖15G421)為2015/7月份類股的週輪合計漲跌幅與淨漲跌數統計，多數類股被打得累趴。只有食品表現稍好。與去年相較差很多。

上月英雄與狗熊排行榜