258股會的部落格

作者：瑞易

揭開台股的神秘面紗

第三章 掌握移動平均線的操作奧秘

【關鍵點】

＊移動平均線的設定，不存在有誰比較準的問題。設定上可依個人的操作需求與喜好而定。

＊你需要的至少是一條藉以「操作用的移動平均線」，一條「判別趨勢用的平均移動線」。

＊移動平均線是市場投資者的買進平均持有成本，與乖離率搭配可以看出當下的獲利率。

＊移動平均線是反映過去一段時間的股價多空走勢，用於預測未來時應先辨別現在是屬於「上升」、「下跌」、「盤整」的哪一階段？再查看走勢的成功率，小心應用。

＊對於較長天期的平均移動線，其走勢末期時，股價可能早已先行修正，宜先觀察價格所構成的K線型態，貿然的入場或出場容易犯下錯誤。

＊移動平均線具有趨勢線的特質，「支撐」與「壓力」的功能，而且是一條會轉彎的活動趨勢線。

＊長多走勢時，股價常依附短天期均線一路爬升，長空走勢正好相反。

＊移動平均線轉向時，雖然不能完全預測未來的股價走向，但是忽略他的訊號，不改變交易策略，也可能犯下錯誤。

移動平均線的好處，「易學」、「易看」、「易懂」、「易用」，而且有效。

「易學」，因為只應用算術的加減乘除，沒有艱深難懂的方程式，也沒有繁雜的運算過程。

「易看」，移動平均線可以過濾短線的價格波動訊號，使線型平滑呈現，看起來容易。

「易懂」，移動平均線表達很清楚，例如：(MA5)為5日移動平均線，表示的是過去5天來的價格走勢。(MA21)為過去21天來的價格走勢，以此類推。

「易用」，因為「易學」、「易看」、「易懂」，所以容易下決定，不會漂移不定。

3-1移動平均線的原理與應用

移動平均線是眾多技術指標中最為簡單易懂的技術指標，同時也容易上手。在適當的選擇下，其走勢可以最貼近K線走勢。本章節的說明將採用算數移動平均線。

移動平均線常見的有下列三種：

    (A) 算術移動平均數

    (B) 線性加權移動平均數

    (C) 指數平滑移動平均數

其中以算數移動平均線最為簡單易懂，也較常用。其他兩種在計算上稍嫌複雜，相對的也比較不容易明白。

3-1-1算術移動平均數(MA)

[式3-1]的計算例如[表3-1]所示，(MA5)表示5日的移動平均數，計算時只需取前5日的收盤價(含當日)，算出其算術平均值即可。將每日的平均值連線畫出，可得(MA5)的移動平均線。若是要算(MA21) ，就要算前21日(含當日)的算術平均值。

一般而言，常使用收盤價的移動平均線，當然也可以使用「開盤價」的移動平均線(OMA(N))、「最高價」的移動平均線(HMA(N))、「最低價」的移動平均線(LMA(N))，或是「平均價」的移動平均線(AMA(N))。至於何者較優，無一定標準，視個人喜好而定。

在日K線的設定，MA(5)代表5日移動平均線，MA(21)代表21日移動平均線。在週K線時，MA(5)則代表5週移動平均線。在月K線時，MA(5)則是5個月移動平均線。

3-1-2線性加權移動平均數(LWMA)

線性加權移動平均數與算術移動平均線的不同之處，在於LWMA對每日的價格給予不同的權值，時間越近的權值愈高。如[式3-2]第一天的權值為1，第二天的權值為2，後續的權值依序遞增，第N天的權值為N。其計算例如[表3-1]所示。

採用這樣加權的方式，是認為過去的價格對股價走勢的影響力，會不如最近一日，所以越接近的價格其權值就越大。這樣的想法其實很武斷，也沒有根據，也不能代表市場的想法。當然了，你若有自己的想法，可以按照自己的想法給予不同的權值。但是，這樣只怕會越弄越複雜。

3-1-3指數平滑移動平均數(EMA)

指數平滑移動平均數的第一個值，無法直接算出，必須借用前一天的MA(N)算出，如[式3-3]所示。第二個以後的EMA(N)才能採用前一日的EMA(N)接著計算，如[式3-4]所示。同時對當日的股價(Cn)給予2倍的權重。其計算例如[表3-1]所示。

EMA(N)也是採取過去的價格對未來股價的影響力較弱的想法，所以對當日的股價給予2倍的權重。同樣地，這樣的加權也是無理的，無法代表市場的想法。如果你個人覺得權值過高或偏低，也可以依照自己的想法修正權值，修訂計算式。

如[表3-1]計算例所示，當股價上揚時，算出結果的大小依序為EMA5>LWMA5>MA5，移動平均數經過加權後皆提高了，即是移動平均線會向上移動。這樣的結果，會使盤中低價跌破移動平均線的次數可能增加。可能徒增困擾。

當股價走跌時，算出結果的大小依序為MA5>LWMA5>EMA5，移動平均數經過加權後被調低了，即是移動平均線會向下移動。這樣的結果，會使盤中高價經常碰觸或跌破移動平均線。

統計學上，平均值本來就具有集中趨勢的特性，動用加權的想法無法證明權重的適當性，只是一種假設的想法而已。靠增加權重使平均值減弱其集中趨勢，應該是不需要的，是多餘的。

也許對於短線操作的人而言，可能這就是充分發揮賽局理論的時點，要能搶先一步，事先卡位。要買要賣，都想比別人早一步。