2020年台股回顧
作者:瑞易
2020/12月台股收14733點上漲1010點(7.32%),連漲3個月,32年來12月份的漲跌比成為26:6(4.33),再度顯現年底作帳行情的威力。交易日漲跌比為15:8。年度月漲跌比雖然從去年的10:2修正為6:6,但是年度漲幅仍然表現亮麗。週漲跌比為33:19,日漲跌比為141:104。32年來「年漲跌比」為22:10年(=2.2)。2019年上漲2270點(23.3%),2020年接續上漲2735點(22.8%),32年的平均漲幅提升為8.4%(1989~2018年間的30年平均值為7.4%)。
12月的低點13750點(12/1日),高點14760點(12/31日)。從低點到高點整個月的每日指數高點不斷的創下新紀錄,12月份總共刷新了10次新高紀錄。年度高點為12/31日的14733點,低點為3/19日的8524點。高點(14760點)與收盤14733點雙雙創下31年來的新高,1990年的歷史高點12682點,在2020/7/28日被突破後,已成為歷史。
2021年進入一望無際未知海域的第2年,前程充滿了「機會與風險」。是「自信與過度自信」的對抗。是「貪婪與保守」的交戰。是「知識與技術」的考驗。
集中市場漲跌幅
個股漲跌:股本10億元以上的。
雖然股市一年飆漲了22.8%,但是仍然有299家下跌約占34%。大立光從2017/8月的高點6075元回檔,以歷經3年多,2020年收盤3195元,股價表現依然疲軟。台積電收530元上漲219元(+60%)。
2020年的漲跌個股數:股本10億元以上的
註:
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股價超過500元的有10檔,其中股本最高的是台積電的2593億元,其次是聯發科的159億元,接著是和泰車的55億元,其餘的皆在50億元以下。只有3檔呈現股價下跌,和泰車、大立光與玉晶光。
2020股價收盤>500元
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股本100億元以上不含金融股的漲幅前25名:總計104家
股本100億元以上不含金融股的漲幅前25名
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股本10億元以上的漲幅前25名:總計901家
股本10億元以上的漲幅前25名
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2020年的關鍵數字
表1 2020年收盤大盤關鍵數字
註: (1) (2002~2020年)的融資餘額月平均值2100億元,2017與2018年的月平均值分別為1517與1629億元。2019年為1305億元。2020年為1391億元。2020/12月融資餘額為1874億元,張數883萬張。 (2)2020年的日最大漲幅為6.37%(3/20日)與日最大跌幅-5.83%(3/19)。年度日漲跌比為141:104(=1.36)。 (3)年度高點暫為12/31日的14760點,低點為3/19日的8524點。 (4)週漲跌幅的最後一週(2020/12/31)。 (5)成交量周轉率125.8%,第2年高於100%。市值44.9兆元 (6) 12月的月振幅1010點。上影線27.5點下影線61點、紅實體922點。開/高/低/收= 13811/14760/13750/14733點。
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年K線
2020年收盤14733點,上漲2735點(+22.8%)。突破31年的高點12682點。成交量48.6兆元,總市值44.9兆元,指數、成交量、總市值皆創下31年的新高。成交量大於總市值意味著周轉率超過100%,這也是自2012年以來的再現。
圖21Y001 大盤年K線
2020年大盤的開高收低=12027/14760/8524/14733點。 |
季K線
2020/12月季線收盤指數14733點,上漲2217點(+17.7%),如(圖21J402)所示。高點達14760點再度刷新紀錄,季K線連漲3季。
以技術分析來看,季K線在Q1摜破頸線壓力區間(11661~12054點)。衝破了自2001Q3低點3412點所建立的「上升軌道」,在2020/7月的高點13032點,衝破31年來12682的魔咒,之後高點未曾滑落12682點。2020/11月後連2個月收盤站穩12682點之上,即將確立大盤將進入另一個「尚待建立的上升軌道」。若是如此,預估壓力點在15800~16000點附近。若非如此,突破的後續是一個回歸「原上升軌道」的等待,去進行上升軌道下緣的支撐。
圖21J402 大盤季K線
2020年開/高/低/收=12027/14760/8524/14733 2020/Q4開/高/低/收=12568/14760/12481/14733
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年度漲跌比10:2的下一年度股市
2019年月漲跌比為10:2,這樣的高比值過去曾經出現過2次,他們的下一年度都是翻轉下跌的。即使在月漲跌比維持下跌至6:6,2020年仍然翻轉這個慣例。
圖20L403 年度漲跌比10:2的下一年度股市
註 |
月漲跌比6:6的下一年度: 7次月漲跌比6:6中的下年度,有3次是下跌的,其餘都是上漲的。因此,推估2021年上漲機率較高。
2020年月漲跌比從去年的10:2降為6:6,月漲跌比值的修正有助於下一年度比值的提升。
月漲跌比6:6的下一年度
註: 7次月漲跌比6:6中的下年度,有3次是下跌的,其餘是上漲的。
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年高點落在12月,低點不為1月的下一年度都是上漲的
2020年高點落在12/31日(14760點),低點為3/19日的8524點。年度上漲2735點(22.8%)。「高點12月/低點不在1月」的案例過去曾經出現過3次,他們的下一年度的年K線都是上漲的。
年高點12月 低點不在 1月 vs 下一年度
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法人買賣超
(圖21J410)從2005年以來的三大法人的買賣超金額累積,在2020/12月底餘額為15358億元,年度低點為2020/5月的14626億元,約同餘2012年的水位。外資買賣超餘額最高點為2017/6月的24503億元。
12月份自營商、投信、外資買賣超:自營商-183億元、投信44億元、外資536億元,合計買超398億元。年度合計依序為:-1682、441、-5361、-6602億元。外資整年度買超5個月,賣超7個月。外資出現了被甩轎的現象。實際的賣超金額遠超過MSCI在台股三大指數「權重雙降」的預期金額。
圖21J410加權指數三大法人買賣超累積(2005起算)
註: |
融資與融券餘額
(圖21J412)為台股加權指數融資餘額,自2002/1月~2020/12月為止,融資餘額的月底總平均值為2100億元。單是1月份的平均值也是2100億。2020/12月的融資與融券餘額:融資餘額1874億元,月增加205億元,年增加419億元。
融券餘額116萬張,月增加9.7萬張,年增加5.5萬張。「資增、券增、價揚」一個多頭走勢的基本格局。
圖21J412加權指數的融資餘額
註: 202012月的融資餘額1874元,收盤指數為14733 |
圖21413融資餘額 vs (融券+借券)餘額(萬張)
註:借券餘額=780 融資餘額=883 |
(圖21J413)比較集中市場的融資與借券餘額,融資餘額的張數自2010/12月以後,可以說是一路下滑,而借券餘額卻是一路上升。到了2015/8~12月之間,兩者在860到900萬張間呈現膠著狀態。202012月借券餘額為780。融資餘額為883。
國際股市
台灣由於防疫表現不錯,GDP預估將傲視全球。依據中華經濟研究院在12/18日表示:「隨著疫苗研發利多,各國經濟逐步回復,2021年台灣經濟成長表現持續攀升,預估全年成長表現約3.73%,較防疫成效顯著的2020年2.38%估值,增加1.35個百分點。」這樣的成長成績與股市的漲幅相較,顯然超前許多。不難推定是全球貨幣寬鬆,撒幣的結果。
各機構對台灣2021年經濟成長的預估
來源:2020/12/19工商時報
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指數漲跌幅比較
全球受到瘟疫的嚴重襲擊,股市卻反其道而行,幾個與台股有關的股市均表現極為亮麗,連著上漲2年。台股在月漲跌比值(6:6)雖然排名殿後,但是年漲幅22.1%卻僅落後於Nasdaq(43.64%)與韓國(28.3%)之後,勝過道瓊的10.2%。台股的這種表現令人驚豔。
關鍵指數與台股漲跌幅比較
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指數與2000年高點及2007年收盤的比計較
2000年是科技泡沫破滅的高點,時間隔了20年之後,所有與台股相關的重要股市均已超越此一高點。超過100%的有道瓊、Nasdaq、S&P500與韓國指數。台股超越41.7%僅勝過日經的32.3%。
與2000指數高點比較
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2007年美國引發次貸風暴而導致隔年2008年爆發金融海嘯,使得全球股市崩潰。如今只留上證指數仍尚跌1788點(-34%)外,其餘皆已超越此關卡。其中以Nasdaq超越最多,多達386%。台股以73.2%緊跟在日經指數之後,領先韓國的48.7%。
與2007年收盤指數比較
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